Cumplimiento MiFID II

1. Marco regulatorio aplicable

La Directiva 2014/65/UE (MiFID II) y el Reglamento (UE) 600/2014 (MiFIR) regulan los mercados de instrumentos financieros y los servicios de inversión en la Unión Europea. Estos servicios incluyen, entre otros: recepción y transmisión de órdenes, ejecución de órdenes por cuenta de clientes, gestión discrecional de carteras, asesoramiento en materia de inversión, y aseguramiento de instrumentos financieros.

La prestación de estos servicios requiere autorización previa de la autoridad competente (en España, la CNMV).

2. Naturaleza de Validq

Validq no presta ninguno de los servicios de inversión regulados por MiFID II. Específicamente:

• No recibe, transmite ni ejecuta órdenes de compra o venta de instrumentos financieros.
• No gestiona carteras ni realiza operaciones discrecionales en nombre del usuario.
• No emite recomendaciones personalizadas que tengan en cuenta el perfil individual del usuario.
• No custodia activos ni mantiene cuentas de efectivo o valores.

La actividad de Validq consiste en procesar datos públicos (precios de mercado, estados financieros publicados, filings ante la SEC y reguladores equivalentes) mediante un motor de análisis cuantitativo, y presentar el resultado al usuario. Esta actividad se asimila a un servicio de información financiera, no a un servicio de inversión.

3. Información general vs. asesoramiento personalizado

El artículo 4(1)(4) de MiFID II define el asesoramiento en materia de inversión como "la prestación de recomendaciones personalizadas a un cliente, a petición de éste o por iniciativa del prestador, respecto a una o más operaciones relativas a instrumentos financieros".

La clave es la personalización: una recomendación es personalizada si se presenta como adecuada para una persona específica, considerando sus circunstancias particulares.

Validq proporciona información general:

• El análisis del mismo ticker es idéntico para todos los usuarios.
• No se solicita al usuario información sobre su situación financiera, objetivos de inversión o tolerancia al riesgo a efectos de personalizar el output.
• Los resultados se presentan junto con la metodología y los disclaimers necesarios para que el usuario evalúe su aplicabilidad a su caso particular.

4. Idoneidad y conveniencia (Test MiFID)

Validq no realiza ni necesita realizar los tests de idoneidad (Suitability) ni de conveniencia (Appropriateness) regulados por MiFID II, dado que no presta servicios sujetos a estas obligaciones.

El usuario debe ser consciente de que, al utilizar Validq, no se beneficia de las protecciones que MiFID II otorga a los clientes minoristas en el marco de servicios regulados (evaluación de idoneidad, deber de información mejorada, etc.).

5. Información que el usuario debe conocer

Antes de tomar cualquier decisión de inversión, el usuario debe:

• Comprender la naturaleza y los riesgos del instrumento financiero analizado.
• Evaluar si dicho instrumento es adecuado a su perfil de riesgo, horizonte temporal y objetivos.
• Considerar la consulta con un profesional autorizado por la CNMV (o regulador equivalente del país de residencia) si necesita asesoramiento personalizado.
• Leer la documentación oficial del emisor (folletos, KIDs/KIIDs cuando proceda, informes anuales).

6. Productos sujetos a regulación específica

Algunos instrumentos financieros (productos estructurados, CFDs, criptoactivos, derivados complejos) están sometidos a regulación adicional, incluyendo restricciones de comercialización a clientes minoristas y obligaciones reforzadas de información.

Actualmente Validq analiza únicamente acciones cotizadas en mercados regulados (NYSE, NASDAQ, BME, Euronext, SWX, LSE, Deutsche Börse, etc.). No proporciona análisis sobre derivados, productos apalancados, criptoactivos ni instrumentos no cotizados.

7. Reclamaciones y supervisión

Al no prestar servicios de inversión regulados, Validq no está supervisado por la CNMV ni por la ESMA en su actividad. Las reclamaciones se canalizan a través de:

• [email protected]
• La jurisdicción civil ordinaria española, en su caso.

8. Cambios regulatorios

El marco regulatorio europeo está sujeto a cambios. Validq monitoriza la evolución normativa y se reserva el derecho de actualizar este documento, así como su servicio, para adaptarse a nuevos requerimientos. Las modificaciones se publicarán en esta página con la fecha de actualización correspondiente.